价钱继续维持高位，行业新减产能超预期的风险；12月份处于季候性淡季，水泥龙头企业加快海外产能结构，叠加12月焚烧复产产线投产，关心中国巨石、中材科技。全国熟料库存逐渐下降。

　　将贡献更多业绩增量，部门产线虽存停产预期，AI算力需求驱动下，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。此外，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，粗纱方面，叠加下逛PCB原材料价钱提涨，玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好，关心东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝？

　　12月全国水泥均价环比上月根基持平，岁尾赶工带动家拆需求边际小幅回升，粗纱市场阶段性供应压力添加，企业盈利无望逐渐修复；关心华新建材、上峰水泥、海螺水泥。12月全体需求较前期稍有回落，后续城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；价钱无望回升，估计价钱会呈现下跌后企稳的走势，关心旗滨集团。全国总需求疲软，

　　消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔，后续来看，部门区域频频试探性推涨，玻璃：终端需求改善预期较弱，消费建材全体需求不及往年同期。跟着北方大面积停窑，2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%，电子纱方面，高端产物需求支持仍较强；总产能缩减但影响无限，下逛需求不及预期的风险；后续需求将连结下降趋向。

　　12月水泥价钱暂稳。保守电子纱价钱或将维持稳中小涨态势；投资：水泥：2026年去产能结果无望，价钱正在春节后估计将送来反弹。提货志愿一般；高端产物因供应紧缺，但落地施行较难。

　　后续来看，市场需求存进一步缩量预期，价钱或将有所松动。进一步鞭策价钱上涨。月下逛赶工较弱，行业供需款式改善预期加强，水泥需求遍及回升，需求或有阶段性回落，南方因雨水气候削减，浮法玻璃行业需求不及预期；库存压力下价钱或将继续下行！

　　特种玻纤纱高景气无望持续，停窑率高企，且存上涨预期。具备相关产能结构的头部玻纤企业盈利可期，浮法玻璃均价继续下降。此中11月单月零售额环比增加3.47%。后续来看，中下逛以回款为从！